Opções de compra Uma opção de compra dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício declarado em ou antes da data de vencimento. Eles são chamados opções de chamada porque o comprador da opção pode chamar afastado o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado de prêmio. Este prémio é o mais o comprador pode perder, como o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro uma vez que a opção é comprada. O comprador, em seguida, espera que o preço da mercadoria ou futuros vai subir porque isso deve aumentar o valor de sua opção de chamada, permitindo que ele vendê-lo mais tarde para um lucro. Vejamos alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de compra de imóveis Vamos usar um exemplo de opção de terreno onde você sabe de uma fazenda que tem um valor atual de 100.000, mas há uma chance de ele aumentar drasticamente no próximo ano, porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar o Propriedade para 200.000 para construir um hotel enorme lá. Então você se aproxima do proprietário da terra, um fazendeiro, e dizer-lhe que você quer a opção de comprar a terra dele dentro do próximo ano por 120.000 e você pagá-lo 5.000 para este direito ou opção. O 5.000 ou prêmio, você dá ao proprietário é a sua compensação para ele desistir do direito de vender a propriedade ao longo do próximo ano para outra pessoa e exigindo-lhe para vendê-lo para você por 120.000, se assim o desejar. Um par de meses depois, a cadeia de hotéis se aproxima do agricultor e dizer-lhe que vai comprar a propriedade de 200.000. Infelizmente, para o agricultor ele deve informá-los que ele não pode vendê-los para eles, porque ele vendeu a opção para você. A cadeia de hotéis, em seguida, abordagens você e diz que eles querem que você vendê-los a terra por 200.000, uma vez que agora têm os direitos à venda propertys. Agora você tem duas opções para fazer o seu dinheiro. Na primeira escolha você pode exercer a sua opção e comprar a propriedade de 120.000 do agricultor e virar e vendê-lo para a cadeia hoteleira de 200.000 para um lucro de 75.000. 200.000 da cadeia de hotéis mdash120.000 para o agricultor mdash5.000 para o preço da opção Infelizmente, você não tem 120.000 para comprar a propriedade assim que você é deixado com a segunda escolha. A segunda opção permite que você apenas vender a opção diretamente para a cadeia de hotéis para um lucro bonito e, em seguida, eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permite que o detentor de comprar a propriedade de 120.000 ea propriedade é agora vale 200.000, então a opção deve valer pelo menos 80.000, que é exatamente o que a cadeia de hotéis está disposto a pagar por ele. Neste cenário você ainda fará 75.000. 80.000 da cadeia de hotéis mdash5.000 pago para a opção Neste exemplo, todos estão felizes. O fazendeiro ganhou 20.000 mais do que pensava que a terra vale mais 5.000 para a opção de compensá-lo um lucro de 25.000. O hotel cadeia deixa o hotel para o preço que foram dispostos a pagar e podem agora construir um novo hotel. Você fez 75.000 em um investimento de risco limitado de 5.000 por causa de sua visão. Esta é a mesma escolha que você estará fazendo nos mercados de commodities e futuros que você comercializa. Você normalmente não exercer a sua opção e comprar a mercadoria subjacente, porque então você terá que vir acima com o dinheiro para a margem sobre a posição de futuros, assim como você teria que vir acima com os 120.000 para comprar a propriedade. Em vez disso basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Tinha a cadeia de hotéis decidiu não mas a propriedade, então você teria que deixar a opção expirar sem valor e teria perdido os 5.000. Exemplo de Opções de Compra de Futuros Agora vamos usar um exemplo que você pode realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Suponha que você acha que o Ouro vai subir de preço e os futuros de dezembro de ouro estão sendo negociados atualmente em 1.400 por onça e agora está em meados de setembro. Então você compra um dezembro de ouro 1,500 chamada para 10,00 que é 1.000 cada (1.00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opção o mais que você está arriscando neste comércio especial é 1.000 que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado desde que a opção valerá a pena todos os futuros do ouro de dezembro estão acima de 1.500. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que Gold tem topped out. Vamos dizer que o ouro chega a 1.550 por onça em meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer tirar seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir qual é a opção de negociação sem sequer obter uma cotação de seu corretor ou do jornal. Basta ter onde os futuros de dezembro de ouro estão negociando em que é de 1,550 por onça em nosso exemplo e subtrair do que o preço de exercício da opção que é 1.400 e você chegar a 150 que é o valor intrínseco opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente, embora o preço de exercício ou in-the-money. 1.550 Ativo subjacente (dezembro de futuros de ouro) mdash1,400 Preço de exercício 150 Valor intrínseco Cada dólar no ouro vale 100, portanto, 150 dólares no mercado de ouro vale 15.000 (150x100). Isso é o que a opção deve valer a pena. Para calcular o seu lucro tomar 15.000 - 1.000 14.000 lucro em um investimento de 1.000. 15.000 opções valor atual mdash1.000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) Claro que se Gold estava abaixo do seu preço de exercício de 1.500 na expiação seria inútil e você perderia seu prêmio de 1000 mais a comissão que você pagou. O que é Futures Trading O objetivo deste post é explicar a idéia básica subjacente a uma negociação de futuros ou contrato de futuros por meio de um exemplo. Derivados de mercado como futuros de ações e opções têm a reputação de ser difícil de entender, embora a idéia subjacente de negociação de futuros não é tão difícil como parece e é melhor compreendida através do estudo de um exemplo. Contrato de Futuros de Ações. Futuros de commodities (como futuros de ouro, futuros de petróleo bruto, etc) Embora pareça que 3 tipos de princípios e idéias subjacentes por trás da negociação de qualquer um dos contratos de futuros acima é o mesmo. Deixe-me tentar explicar a negociação de futuros com a ajuda de um example. Futures Trading: Exemplo de um contrato de futuros. Suponha que o preço atual da Tata Steel é Rs. 200 por ação. Você está interessado em comprar 500 ações da Tata Steel. Você encontra alguém, digamos John, que tem 500 ações que você diz a John que vai comprar 500 ações em Rs. 200, mas não agora, em um momento posterior do tempo, dizer no último quinta-feira deste mês. Esta data acordada será chamada de data de expiração do seu contrato ou contrato. John concorda mais ou menos, mas os seguintes pontos surgem em seu acordo. John terá que passar pelo aborrecimento de manter as ações com ele até o final deste mês. Além disso, a economia está indo bem, então é provável que o preço do estoque no final do mês não será Rs. 200, mas algo mais. Então, ele diz permite greve um negócio não no preço atual de Rs 200, mas Rs. 202-. O preço acordado do negócio será chamado de preço de exercício do contrato de futuros. Ele diz que você pode pensar no Rs. 2 por ação como seu custo para manter as ações para você até o prazo de validade. Esta diferença entre o preço de exercício eo preço atual também é chamada como custo de transporte. O tamanho total do contrato é agora Rs. 202 para 500 partes, o que significa Rs 101000. No entanto tanto você quanto John perceber que cada um de vocês está tomando um risco. Por exemplo, Se amanhã o preço do estoque cai de Rs. 200 a Rs. 190, nesse caso, é muito mais rentável para você comprar ações do mercado do que de John. E se você decidir não honrar o contrato ou acordo será uma perda para John. Da mesma forma, se o preço sobe você está em risco se John doesnt honrar o contrato de futuros. Então, tanto de você decidir que você vai encontrar um amigo comum e manter Rs. 25000 cada um com este amigo, a fim de cuidar das flutuações de preços. Este dinheiro pago por ambos é chamado Margem paga pelo contrato de futuros. Finalmente você decide que o contrato de futuros será liquidado. O que significa que na data de exptinha do contrato, em vez de realmente entregar mais de 500 partes - John vai pagar-lhe o dinheiro se o preço sobe, ou se o preço cai você vai pagar John o montante do saldo. Por exemplo, no final do prazo de validade se você descobrir que o preço da ação é Rs. 230, então a diferença Rs. 230 - Rs. 202 Rs. 28 será pago por João. Você pode então comprar as ações do mercado de ações em Rs. 230. Uma vez que você terá Rs. 28 por ação de John, você será efetivamente capaz de comprar as ações em Rs. 202. o preço de exercício acordado do contrato de futuros. Da mesma forma, John pode vender diretamente suas 500 ações no mercado a Rs. 230 e dar-lhe Rs 28 (por ação), o que significa que ele efetivamente vendeu cada ação em Rs. 202, o preço acordado. Negociação de futuros de ações - Negociação de futuros de commodities - Negociação de futuros de índices Assim como o exemplo acima de futuros de ações, você pode ter futuros de commodities onde, em vez de lidar com ações que você lidar com commodities - por exemplo. Futuros do ouro. Futuros de petróleo bruto, etc Você também pode ter futuros sobre o Índice. Por exemplo, Nifty é um índice de mercado de ações na Índia. Se você comprar 1 contrato de futuros da Nifty, em seguida, na data de validade será ganho ou dinheiro solto em conformidade como o índice se move para cima ou para baixo. Os contratos de futuros de índices são sempre liquidados como não há nada para realmente comprar ou vender no caso de um índice. Você simplesmente fingir que você está comprando o índice e dinheiro liquidá-lo no prazo de validade. Qualquer pessoa pode comprar ou vender um contrato de futuros. Negociação de futuros: algumas pequenas diferenças entre o contrato de futuros reais e o exemplo acima de contrato de futuros No conceito, o exemplo acima ilustra todas as noções básicas de uma negociação de futuros. No entanto, na vida real, ao negociar futuros de ações em bolsa de valores ou commodities futuros sobre commodity troca você tem que ter em mente os seguintes pontos. Você lida diretamente com a bolsa de valores ou a bolsa de mercadorias ao comprar ou vender um contrato de futuros. O dinheiro da margem é mantido com a bolsa de valores. A margem é calculada em tempo real e constantemente atualizada. Por exemplo, Se você comprar um contrato de futuros e o preço da mercadoria de ações cair - você será obrigado a fornecer margem adicional, etc A data de expiração do contrato de futuros é decidida pela Bolsa. Geralmente é a última quinta-feira de cada mês, exceto quando há um feriado em que o caso é o mais cedo Todos os contratos de futuros são vendidos em múltiplos de um tamanho de lote que é decidido pela bolsa de valores ou a troca de mercadorias. Por exemplo, Se o tamanho do lote da Tata Steel é de 500, então um contrato de futuros é necessariamente para 500 ações. No entanto, você pode comprar ou vender vários contratos de futuros e, portanto, você será capaz de lidar com apenas múltiplos do tamanho do lote dado do contrato. O câmbio decide se o contrato de futuros é liquidado em dinheiro ou se a liquidação é baseada na entrega. Por exemplo, Todos os futuros de índice são sempre liquidados porque não há nenhum conceito de entrega real do índice. Na Índia, mesmo todos os futuros de ações estão atualmente liquidados em dinheiro. Você não tem que realmente ter o estoque ou commodity (ou índice), a fim de vender um contrato de futuros. Por exemplo, Mesmo se eu não tenho ouro comigo, e eu acredito que o preço do ouro vai para baixo, eu posso simplesmente vender um contrato de futuros e espero beneficiar da minha especulação. No caso de o contrato de futuros é entrega liquidada, você pode simplesmente comprá-lo novamente (chamado squaring sua posição) pouco antes do vencimento. Vantagens da negociação de futuros: por que o comércio de futuros Há várias vantagens de negociação em futuros. Aqui estão alguns. Negociação de futuros permite que você troque em grandes quantidades com baixo dinheiro. Por exemplo, Se você quiser comprar um contrato de futuros de 500 partes de aço Tata - Na verdade, comprá-los custaria muito mais do que a margem que você tem que pagar por futuros de negociação. No entanto, a posição alavancada de futuros também pode ser perigosa. Negociação em mercado de ações Futuros é geralmente menos caro do que realmente comprar ações. Por exemplo, Se você perceber que você tem 500 ações e quer vendê-los e novamente comprá-los quando o preço é baixo, é muito mais barato (corretagem encargos etc) para vender futuros do que realmente vender ações. Você pode vender contratos de futuros, mesmo se você não tem ações ou a mercadoria. Assim, se você tem razões para acreditar que o mercado de ações está indo para baixo você pode vender um determinado estoque futuro ou futuro índice e beneficiar da queda do preço. Isso só é possível se você negociar futuros e não com estoques físicos ou mercadoria. Futuros de negociação podem ser usados em várias estratégias de hedge que serão discutidas em uma postagem posterior. Futuros, opções 6 de março de 2009 4 comentários: Famp0 Futures Trading em FONSE Para futuros negociação em NSE lembre-se o significado das seguintes abreviaturas: FUTIDX Futures Index FUTSTK Futuros Stock Assim, antes de futuros de negociação, você será solicitado a selecionar o Tipo de instrumento financeiro. Há quatro tipos de instrumentos financeiros que você pode selecionar em Futuros de Índice FONSE (FUTIDX), Futuros de Ações (FUTSTK), Opções de Índice (OPIDX), Opções de Ações (OPSTK). Em seguida, escolha buysell dependendo se você quer comprar ou vender o contrato de futuros. Em futuros que vendem o contrato de futuros também é por vezes referido como escrito contrato de futuros. Selecione o número de sharesindex a ser negociado (este deve ser múltiplo do tamanho do lote fixado pela FONSE). Em seguida, selecione a data de validade correta do contrato. Na FONSE existem três tipos de datas de expiração disponíveis: Contrato de Futuro para Mês Próximo. Data de validade é na última quinta-feira do mês em curso. Contrato de Futuros para Mês Médio. Data de validade é na última quinta-feira do próximo mês. Contrato de futuros para o mês de longe. A data de validade é a última quinta-feira do mês seguinte. Tamanhos de lote para negociação de futuros em FONSE Cada contrato de futuros tem um tamanho de lote fixo, conforme decidido pela National Stock Exchange (NSE). Os tamanhos de lote permitidos podem ser encontrados nesta página muito muito informativo e útil para um leigo como eu. Explicado em termos simples. muito simples. Este é um blog pessoal sobre investimentos no mercado de ações, imposto de renda, análise de notícias, estratégias de investimento e tópicos relacionados. Qualquer declaração feita neste blog é apenas uma expressão da minha opinião pessoal, e em nenhum caso deve ser interpretada como um conselho de investimento, conselhos de imposto de renda, ou para que o conselho assunto para qualquer outra questão seja dinheiro ou não relacionados. Ao usar este blog você concorda em (i) não tomar qualquer decisão de investimento, decisões relacionadas ao imposto de renda ou qualquer outra decisão importante com base em qualquer informação, opinião, sugestão ou experiência mencionada ou apresentada neste blog; (ii) verificar qualquer informação mencionada aqui , Independentemente de suas próprias fontes confiáveis (por exemplo, um conselheiro de investimento registrado) e, assim, verificar possíveis inexatidões. Agora que você está mais familiarizado com os conceitos e ferramentas de futuros de negociação, vamos dar uma olhada em um exemplo hipotético passo a passo. Etapa 1: Escolher uma corretora e abrir uma conta - Para este exemplo, usaremos a corretora XYZ e abriremos uma conta. Passo 2: Decidir qual categoria de futuros para o comércio - Para este exemplo, permite escolher para negociar futuros de metais. Passo 3: Decida qual instrumento para o comércio dentro de sua categoria escolhida - Permite escolher o ouro. Etapa 4: conduzir a pesquisa em seu mercado escolhido - esta pesquisa pôde ser fundamental ou técnico na natureza dependendo de suas preferências. De qualquer forma, quanto mais trabalho você fizer, melhores serão os resultados de negociação. Passo 5: Formar uma opinião sobre o mercado - Vamos dizer que depois de fazer a nossa investigação, decidimos que o ouro é provável que aumente a partir de seu nível atual de cerca de 1675oz. Para cerca de 2000oz. Nos próximos seis a 12 meses. Passo 6: Decidir como melhor expressar a nossa opinião - Neste caso, uma vez que pensamos que o preço vai subir, queremos comprar um contrato de futuros sobre o ouro - mas que um Passo 7a: Avaliar os contratos disponíveis - Existem dois contratos de ouro. O contrato padrão cobre 100 onças, eo contrato de E-micro cobre 10 onças. A fim de gerenciar o nosso risco em nossa incursão inicial no mercado de futuros, vamos escolher o contrato E-micro. Passo 7b: Avaliar os contratos disponíveis - Em seguida, escolher o mês em que queremos o contrato para expirar. Lembre-se, com os futuros não é suficiente para obter a direção do direito de mercado, você também precisa obter o timing certo. Um contrato mais longo nos dá mais tempo para estar certo, mas também é mais caro. Uma vez que nossa visão de mercado é para uma mudança maior em 6-12 meses, podemos escolher um contrato que expira em quatro meses, oito meses ou 10 meses. Vamos escolher 10 meses. Passo 8: Executar o comércio - Vamos comprar um contrato de 10 meses de ouro E-micro. Para este exercício, vamos supor que pagamos um preço de 1680. Passo 9: Colocar a margem inicial - Neste caso, a exigência de troca atual é 911. Etapa 10: Definir a perda de parada - Vamos dizer que não queremos perder mais de 30 de nossos Aposta, por isso, se o valor do nosso contrato cai abaixo de 625 vamos vender. Passo 11: Monitorar o mercado e ajustar a posição em conformidade. Nota: Este exemplo é puramente hipotético e não é uma recomendação ou opinião. Estas são as etapas básicas para a execução de um comércio de futuros e você pode achar que um processo diferente funciona para você. Como você ganha mais experiência e conhecimento, é provável que você desenvolva seu próprio sistema que você está confortável.
No comments:
Post a Comment